2019年11月21日，证券基金行业文化建设动员大会在京召开，中国证监会党委书记、主席易会满在题为《加快行业文化建设、优化行业发展生态、着力提升证券基金机构软实力和核心竞争力》的讲话中明确提出证券基金行业要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻党中央国务院加强文化建设的决策部署，加快行业文化建设，优化行业发展生态，着力提升证券基金机构软实力和核心竞争力，努力开创证券基金行业文化建设新格局。

12月24日，宁夏证监局副局长石恩源在宁夏辖区行业文化建设及行业自律管理工作座谈会中指出：“宁夏证券、期货、基金经营机构在行业文化建设工作中要提高政治站位，提升思想认识，正确处理好主动与被动、长期与短期、发展与质量、利润与风险、业务与道德的关系，进而厚植‘合规、诚信、专业、稳健’的行业文化理念。”

石恩源副局长对证券、期货、基金行业文化建设发展的分析客观且冷静，对于辖区内私募基金企业开展文化建设工作具有很强的启发及指导意义。文化建设是关系私募基金行业健康发展和核心竞争力提升的基础工程，同时也是一项长期而细致的工作，作为私募基金管理人有责任、有义务响应监管部门号召，敢于担当作为，履职尽责，不断提升、夯实自身文化内涵，最终为服务实体经济和深化资本市场改革做出积极贡献。

一、2019年私募基金行业基本情况及证券型私募发展趋势

根据中国证券投资基金业协会官方统计，截至2019年12月，中国已登记私募基金管理人24471家，私募基金管理规模13.74万亿元。其中，已登记的私募证券投资基金管理人8857家，管理规模2.45万亿元；私募股权、创业投资基金管理人14882家，管理规模9.74万亿元；其他私募投资基金管理人727家，管理规模1.54万亿元。宁夏已登记私募基金管理人58家，合计管理129只基金产品，基金管理规模268亿元。

2019年私募证券投资基金发展主要呈现三大特点：一是私募证券投资基金继续两极分化。一批老牌私募继续砥砺前行，部分实力弱小的私募被迫离场。二是私募基金法律法规进一步健全，行业发展有了制度保障。近期基金业协会发布了新版私募基金备案须知另外，监管部门也在积极推动《私募条例》的出台，将进一步细化规范性要求。三是私募对外开放进一步加速，外资私募巨头纷纷登陆中国市场，截至2020年1月，已有23家外资机构备案登记，发行了40多只私募产品，境内机构将直面外资巨头的竞争。

近年来，私募证券投资基金发展呈现三大变化：一是客户越来越注重私募品牌的选择。私募基金品牌成为客户选择投资机构的首要选项，品牌决定了定位，决定了投研的策略，传递了相应的投研理念、文化价值观。二是良币驱逐劣币的现象越来越明显。100亿元以上的私募占比在2019年较之以往有显著提高，各个策略领域的隐形冠军越来越多，行业不规范的现象也在大规模减少。三是当前很多私募都非常注重企业长期发展规划，不以一时盈利为目标。从行业整体来看，大家也纷纷沿着长期价值投资方向前进。

二、区域型私募证券投资基金行业文化建设现状

在国内私募证券投资基金行业发展日趋成熟及竞争日益激烈的背景下，宁夏本地私募证券投资基金管理人普遍面临平均管理规模小、内控及规范化水平低、基金募集难度大等经营瓶颈，同时在自身企业文化、职业道德、自律规范等“软实力”方面发展相对滞后，企业综合管理水平亟待引导与提升。

造成这一现象的原因，大体存在以下几个方面：

第一，私募证券投资基金管理人作为市场直接参与主体，直面二级市场风险及不确定性，所管理基金产品净值成为考量管理人优劣的单一指标。这导致部分机构只关注投研及产品管理能力发展，一定程度存在合规意识淡薄、内部治理不健全、专业化水平不高、盈利能力不强等现象。

第二，宁夏私募基金行业发展较其他省份相对滞后，且境内合格投资者群体总量有限，以区域性市场定位为主的管理人在基金产品募集及管理规模增量方面易受限制。同时，多数民营性质管理人正处于企业发展初期，组织团队建设、管理能力、投研能力、风控合规管理等能力尚在建立完善时期，多种内外因素影响导致当前管理人自身经营均面临较大的压力，较难做到投资业务与文化、自律工作重心的平衡。

第三，本地投资者教育工作需要进一步的跟进与落实，应引导投资者客观理性认知二级市场投资风险及特点，合理、全面评估私募基金管理人综合经营能力。

三、正确认知与把握好“五个关系”，稳步提升私募基金管理人文化建设效能

石恩源副局长指出证券基金行业文化建设工作需要正确处理好的“五个关系”是从方法论及辩证法的角度指导辖区私募基金管理人如何正确认知文化建设对自身综合实力发展的重大意义，作为基金管理人更应充分学习理解、主动践行，从而扎实、稳步做好各自文化建设工作。

在此，结合自身近两年经营管理经验，浅谈对于“五个关系”的理解及认知：

（一）主动与被动的关系

作为私募基金管理人，首先应从认知层面明确文化建设是企业稳健经营的重要保障，也要从战略的高度认识到行业文化建设的重大意义，从而准确把握证券基金行业文化建设规律，充分发挥自身工作主动性，坚持问题导向，补短板，强弱项，不断践行企业文化“软实力”建设。

私募基金管理人不能将文化建设工作视为口号响应及表面文章，要摒弃等、靠、要的消极心态，而在工作行动上见真章、求真效，做到知行合一、一以贯之，最终把握好此次发展契机，积极塑造健康向上的良好企业形象。

（二）长期与短期的关系

易会满主席证券基金行业文化建设动员大会的讲话中指出：“加强证券基金行业文化建设没有‘捷径’可走，要遵循文化形成的一般规律和内在逻辑，有序推进。”结合近年工作及经营实际，通过不断学习与实践让我认识到，在企业自身文化建设工作方面首先应当树立正确的价值观、风险观、发展观，深耕“合规是底线，诚信是义务，专业是特色、稳健是保证”的文化内涵，私募基金管理人文化建设工作不在一朝一夕下功夫，而要永远在路上，要在经营工作中不断实践贯彻，始终做到准确认知、制度先行、有序推进、夯实基础。

（三）发展与质量的关系

文化是企业战略定位、发展理念、专业能力、价值取向、精神品质等方面的综合体现。良好的文化是企业高质量快速发展的重要保障。我们不仅要注重业务发展，更要注重文化建设。私募基金管理人文化建设不仅仅是响应号召、制定口号、传达推广表层工作，而应深刻认知“健康良好的行业文化是行稳致远的立身之本”这句话的重要含义，在企业文化建设方面需要我们紧密联系实际，客观准确地建立完整的企业文化体系，包括企业愿景、品牌定位、核心价值观等方面，并在日常经营活动及公司组织建设工作中贯彻执行。长此以往，企业文化建设所产生的“软实力”一定会给自身健康快速发展提供强大动能，进而在市场竞争与行业变革中勇立潮头。

（四）利润与风险的关系

私募基金管理人作为经营性机构，正确处理利润与风险之间的关系也是我们面临的重大命题，回顾国内金融行业发展变迁，一些明星企业迅速走向衰落，盲目扩张、无视监管红线导致企业风险过度积累，或者转型扩张与风险控制失衡，是造成这一现象的重要原因。易会满主席在讲话中强调：“金融的本质就是要把握好风险和收益的平衡，金融创新和业务发展必须要有边界。”深入领会并结合经营实践让我意识到私募基金管理人只有依法合规经营，才能取信于客户、取信于市场、取信于社会，从而营造良好的生存发展环境。行稳致远的事业目标要求我们必须坚持一切经营活动要以符合法律法规、监管规定为第一准绳，牢牢把握合规经营始终是私募基金管理人生存发展不可逾越的底线。

（五）业务与道德的关系

私募基金行业业务能力主要包括投研能力、合规风控能力、产品销售能力等方面，专业是私募机构安身立命之本。私募机构受客户所托进行投资，更应为客户获得持续稳定的长期收益为目标，而非净值一时的短期暴发。在这个前提下，管理人需要更加关注自身的业绩表现，这个业绩不仅仅是单纯的收益水平，而是包括绝对收益水平、风险控制能力、业绩稳定持续时间等在内的综合业绩表现。当然，业务目标的实现最核心的因素就是私募基金从业人员、管理人团队是否具备良好的道德操守，所谓能力越强，风险越高，破坏越大，私募基金管理人必须通过文化建设，引导团队树立正确的价值观、利益观，固本强基，谨守底线，远离乱象，最终达到业务能力与道德能力关系的均衡发展。

2020年，是中国具有里程碑意义的一年。这一年，是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，中国也将开启实现第二个百年奋斗目标的新征程。风变稳掌舵，远行扬满帆。当前世界正经历百年未有之大变局，我国正处于实现中华民族伟大复兴关键时期，机会与挑战并存。

2020年，也是我国证券基金行业全方位对外开放的关键年，易会满主席指出：“证券基金机构要有‘本领恐慌’的危机感，树立追求‘高精尖’的志向，磨炼‘跟高手过招’的锐气，加快建设具有全球竞争力的国际一流现代投资银行和财富管理机构。”对于私募基金管理人，要牢牢把握此次国家对于加强证券基金行业文化建设的政策部署契机，树立企业合规、诚信、专业、稳健的文化基石。同时正确认知企业文化建设中需要协调的“五个关系”，不断提升自身的专业水品和核心竞争力，最终把握时代赋予的发展机遇，为自身与客户创造长期稳定价值，更为行业发展做出积极贡献。