企业文化是一个企业战略目标及制度形成的根本，也是一个企业行为表现及价值观表现的本质依托，健康先进的企业文化是支撑一个企业稳健前行，持续发展的重要基石，同时也是实现集体及个人价值创造的指引纲领。

企业的发展及企业文化的建立，要与行业文化及国家战略紧密联系起来，只有当企业战略与国家战略高度融合，才能把握时代机遇，促使企业较快较好地发展。每一个行业都有自己的行业特征、行业责任、行业使命，只有将企业的文化建设与行业使命有机结合，才能够使企业在本行业中有所作为。

为倡导培育健康行业文化，构建资本市场良好生态，中国证券行业文化建设委员会于2019年末成立，并于成立伊始便向全行业发出了行业文化倡议。六条倡议，铿锵有力，为行业指明了发展方向，也为从业人员标明了行为准则。在倡议后，我们就应该开始认真思考，如何践行这些行为准则。

一、坚守合规底线

首先在公司制设计层面，有效的合规管控必须以健全、高效的合规管理制度为基础，融入合规文化，完善构建合规管理体系；合规文化建设应当做到：高层带头、全员参与，塑造合规理念，将合规从管理手段上升为文化理念，坚持合规管理的持续化和系统化；

在合规管理措施层面，树立主动合规、全员合规、实质性合规的合规理念。做到事前控制，防患未然，才是合规的出发点和落脚点；通过明确岗位职责，清晰梳理业务流程，来保障合规展业的环境。

在个人对待合规理念的认识上，我们要用辩证地眼光来看待合规问题，用合规的习惯面对工作。合规本身不带来收益，但是可以让集体和个人走的更远、更好，从这个方面来讲，合规创造价值。每个岗位应该对自己的本职工作有着基本的合规判断，并将这种合规判断用于指导我们的工作，每个岗位都有自己的合规职责。合规，不是加数，而是底线。

在经营环境中，我们不仅要做到自我合规，还要勇于抵制各类违法违规行为，通过投资者教育、公益宣传等各种形式，向社会公众普及投资者保护知识，将合规经营与投资者保护这样的理念根植于心，秉承“守土有责”的行业担当，坚守合规底线。

   二、以客户为中心，专业创造价值

未来一段时期，是中国资本市场深化改革开放的关键窗口期，是证券行业优胜劣汰、加速洗牌的格局重塑期。证券公司之间白热化的竞争已旷日持久，一方面是断崖式下跌的“佣金战”，另一方面是客户多元化的金融服务需求无法得到满足，使行业陷入“低收费-低质服务-低满意度-再降底收费”这样一种恶性循环。

作为行业的从业者，我们首先要提倡专业主义，提升专业能力，培养学习习惯，进而打造出专业化服务的核心竞争力。在资本市场深化改革开放和依法、从严监管的大背景下，主要头部券商已将竞争的重心转向为“以客户为中心”的服务质量的比拼，在经纪业务层面，更多地券商已经明确将“财富管理”作为核心工作，那么在中国资本市场对外开放逐步深化的背景下，在打造世界一流投资银行的大课题下如何去实现这种以客户为中心的业务模式变革？

在这里，我们可以对国际一流投行的发展历程进行观察，以客户为核心业务导向的“财富管理模式”正日益成为国际顶级投行的业务重点。以美国为例，1975年美国率先在全球取消证券交易的固定佣金制度后，佣金战日趋激烈，同时美国投资者需求亦从单一配置刚兑属性产品向大类资产配置框架下的财富规划转变，面向高端客户和机构客户的财富管理模式在国外投行业务中的地位日益提升。这一现象与现阶段中国市场投资者所处的环境尤为相似。

在逐步实现财富管理转型后，国外投行的收入质量，利润的稳定性及服务的专业性均有明显提升。以摩根史丹利和高盛对比为例，前者主打财富管理业务（十年内财富管理占比从32%升至44%），而后者则主打高风险的FICC交易业务（十年内财富管理收入比重维持在20%以内），通过对比我们发现，以财富管理业务为导向的摩根士丹利业绩波动明显小于财富管理占比较小的高盛，同时在近十年间，摩根士丹利的市值和业绩增速亦从远低于高盛逐步实现赶超。

从财富管理模式看，国外领先投行形成了几种具有代表性的服务模式，如瑞银集团的ONE-firm模式、摩根大通的专注服务超高净值客户模式、美林证券的经纪+财富管理双驱动模式等。

国外一流投行的财富管理模式对于国内券商具有重要借鉴意义，无论哪种模式的成功，都离不开一个原则，那就是券商自身的比较优势与以客户为中心的业务设计相结合。在此背景下，招商证券成立了专职服务财富管理客户的研究二部，以构建具有券商特色的财富管理模式，在托管部、资管子公司的协同下，为高净值私人客户、企业客户和机构客户等提供定制财富管理方案。不仅如此，还持续加强与同业机构交流合作，增加金融产品的丰富程度，通过完善金融产品链条，为客户提供一站式金融服务，努力满足客户需求，打造专业化核心竞争力。

   三、践行行业职责，履行社会责任

  证券行业是在持牌经营的模式下发展起来的，过去，牌照给予了证券公司高额的经济回报与行业壁垒保护，这种模式的最大特点是各家券商提供无差别的通道服务。虽然牌照能够阻止外来竞争者参与到市场蛋糕的争夺之中，但是这种模式的内生发展性极差，是不可持续的，因为客户的转换成本极其低廉，证券公司也无法实现品牌的差异化。

  在服务中介、资本中介、资本投资这三个主要领域中，各家券商都在牌照的庇护下，缓慢地成长着，但我们不能忘了一点，我们行业设立的初衷，并不是让大家安稳地赚取无风险收益，而是为实体经济的发展提供金融和资本的支持。坚持金融服务实体经济的天职和宗旨，深化金融供给侧结构性改革，我们需要更积极地深入实业，充分理解产业经济，从中寻找到支持实体经济的有效工具，将行业职责与企业发展统一起来，体现真正的行业价值。

  在日常工作中，我们要强化社会责任意识，珍惜行业声誉，并为提升行业声誉积极贡献，同行不是敌人，而是战友，我们需要携手共建繁荣健康的资本市场，合力维护行业健康舆论环境，通过积极参与社会公益事业，投身到精准扶贫的大潮中，与国家战略、社会发展相融成长，成为社会经济、文化发展不可或缺的生力军。