案件简介：

2012年5月至2013年1月间，唐某博伙同唐某子、唐某琦使用本人及其控制的数十个他人证券账户，不以成交为目的，采取频繁申报后撤单或者大额申报后撤单的方式，诱导其他证券投资者进行与虚假申报方向相同的交易，从而影响三只股票的交易价格和交易量，随后进行与申报相反的交易获利，违法所得金额共计2581万余元。

2020年3月30日，上海市第一中级人民法院作出一审判决，综合全案事实、情节，以操纵证券市场罪判处被告人唐某博有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币2450万元；被告人唐某子有期徒刑一年八个月，并处罚金人民币150万元；被告人唐某琦有期徒刑一年，缓刑一年，并处罚金人民币10万元。操纵证券市场违法所得2581万余元予以追缴。被告人未上诉，判决已生效。

案例评析：

近年来，证券期货领域操纵市场行为的手段不断翻新，操纵形式更加多样，更加隐蔽。新证券法和《最高人民法院、最高人民检察院关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》进一步明确了“幌骗交易操纵”“蛊惑交易操纵”“抢帽子交易操纵”“重大事件操纵”“利用信息优势操纵”“跨期、现货市场操纵”等常见操纵手段。

前述案例中，唐某博等人正是利用了幌骗交易操纵（虚假申报操纵）影响股票交易价格和交易量，并从中获利。前期，因法条的局限，对新型操纵行为的处罚常常采取兜底条款。《刑法修正案（十一）》出台使得处罚依据更加明确，有法可依。无独有偶，证监会依法查处的廖某强违规操纵市场案，廖某强正是利用其知名证券节目主持人的影响力，在社交媒体上公开评价、推荐股票，通过建仓、荐股、卖出等系列行为牟利，属于“抢帽子”操纵行为（“黑嘴”荐股操纵）。因此，及时将新型操纵手段纳入法条中，有利于严肃追究操纵市场犯罪行为，维护证券市场稳定。

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