8月9日晚，宝丰能源披露了2021年半年度报告。上半年，公司实现营业收入104.67亿元，同比增长39.18%；净利润37.33亿元，同比增长78.46%。面对新冠疫情以及国内外经济形势的复杂变化，宝丰能源接连抵御了去年超低油价的冲击和今年超高煤价的压力，营业收入及净利润实现双位数高速增长。

宝丰能源有关人士向《证券日报》记者表示，面对外部不确定性因素较多的局面，公司准确识变、科学应变、主动求变，生产运行安全平稳，超低排放环保达标，碳减排措施落地生效，迈向更高质量的绿色发展之路。

宝丰能源在半年报中还强调，公司将不断加大科技创新，加速新能源替代，力争用10年时间完成企业50%碳减排，用20年时间率先实现企业“碳中和”，积极为实现国家“双碳”目标、实现绿色高质量发展贡献力量。

一、“造血”能力不断增长

与2019年上市时相比，宝丰能源半年度的净利润实现近乎翻倍式增长，盈利质量也大幅提升。上半年，公司毛利率达51.59%，同比增加11.4个百分点；经营现金流量净额35.17亿元，同比增长36.87%；资产负债率32.71%，同比下降1.94个百分点，处于行业领先水平也印证了公司“造血”能力不断增强。

2021年上半年，宝丰能源还取得了多项经营性突破。半年报显示，生产方面，公司通过多渠道降低产品单耗，甲醇二期煤醇比较上年下降4.71%，相当于节约标煤7.4万吨，醇烯比低至2.868t/t，相当于节约甲醇近2万吨，真正从源头治理实现“碳减排”。通过多项科技攻关和环保节能项目落地，丙烷回收率提高了68.91%，使得单位生产成本进一步降低；产品转型升级方面，开发多个新品种焦炭，全力降低煤炭价格波动影响，抓住焦炭行情上行机会，实现新产品、新配比双收益；公司成为国内首家用双环管HDPE工艺成功生产茂金属产品的企业，有望加速实现进口替代；对4个烯烃牌号进行了性能优化，并推出多个新产品；公司三期烯烃项目具备生产EVA产品能力，选用巴塞尔高压管式EVA技术，可供生产光伏EVA胶膜，未来前景广阔。值得注意的是，公司还把握市场时机，开展聚烯烃产品出口业务，拓宽了市场渠道。

广发证券研究报告称，宝丰能源是煤基多联产循环经济的示范性企业，在投资、运营等多环节成本优势明显，短期充分受益于聚烯烃和焦化产品价格上涨带来的业绩弹性。中长期随着多个项目逐步建成投产，公司未来业务规模和盈利成长空间较大。

二、政策利好氢能发展

除了传统煤化工主业，宝丰能源还在加速发展氢能，致力做“碳中和”发展领跑者。

8月11日，工业和信息化部在对十三届全国人大四次会议第5736号建议的答复中表示，下一步，工信部将积极配合相关部门制定氢能发展战略，研究推动将氢气内燃机纳入其中予以支持。

“发展氢气内燃机可以进一步拉动氢能的需求。”北方工业大学汽车产业创新研究中心研究员张翔对《证券日报》记者表示。根据中国氢能联盟的预计，到2030年，中国氢气需求量将达到3500万吨，在终端能源体系中占比5%。到2050年，氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%，氢气需求量接近6000万吨，可减排约7亿吨二氧化碳，产业链年产值约12万亿元。

作为现代化工龙头企业，宝丰能源是最早布局氢能的企业之一。公司积极贯彻落实国家“碳达峰、碳中和”重大战略部署，依托科技创新，立足源头治理，推动用新能源替代化石能源，建设了“太阳能电解制氢综合示范项目”，可年产2.4亿标方绿氢和1.2亿标方绿氧，为已知全球单厂规模最大、单台产能最大的电解水制氢项目。项目首批装置已于今年4月建成投产，2021年底将全部建成投产。项目首创将“绿氢”“绿氧”直供化工装置，绿氢替代煤炭原料、绿氧替代煤炭燃料生产高端化工产品，开创了一条用新能源替代化石能源实现“碳中和”的科学路径，全线开启企业“碳中和”之路，力争用10年实现50%碳减排，用20年成为率先实现“碳中和”的工业企业。

中信证券表示，目前在“碳达峰、碳中和”的目标下，氢能在各领域的新兴应用正经历“从0到1”的突破期，布局参与氢能板块的央企和上市公司也快速增多。判断能源化工领域转型较早的龙头公司在资金实力、研发投入和资源整合上将略胜一筹，推荐积极扩张光伏制氢的宝丰能源。